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Ratio d’endettement : formule et interprétation
Rédigé par
Sarah LalsingueTrésorerie
Mis à jour le
15/11/2024
La santé financière de vos débiteur·rice·s est un critère important à prendre en compte pour préserver votre trésorerie. Il est donc important de surveiller ce facteur pour anticiper les risques, qu’il s’agisse d’un léger retard de paiement ou d’une suspicion d’insolvabilité. Pour cela, le ratio d’endettement est un indicateur financier utile. Il permet d’évaluer la santé financière de vos client·e·s en déterminant s’ils/elles utilisent plus de fonds propres ou d’emprunts pour financer leurs activités.
Comment calculer le ratio d’endettement ? Comment l’interpréter ? Et quels types de formules appliquer ? Nous revenons sur cet indicateur dans cet article.
Ratio d’endettement : les types
Il existe 6 ratios d’endettement, qui offrent une perspective spécifique sur la structure de la dette et les capacités financières d’un·e débiteur·rice. Ils peuvent être choisis en fonction de ce que vous souhaitez analyser (solvabilité, risque financier, capacité de remboursement).
- Ratio d'endettement général (ou global) :
Il s’agit du rapport entre les dettes totales et les capitaux propres. Ce ratio permet de déterminer si la dette est majoritairement financée par des emprunts ou des fonds propres.
- Ratio d'endettement sur actif :
Il indique la part des actifs de l’entreprise financée par la dette, en comparant les dettes totales à l’ensemble des actifs.
- Ratio d'endettement financier :
Ce ratio se concentre uniquement sur les dettes financières (emprunts bancaires et autres financements directs) pour évaluer la dépendance spécifique aux emprunts.
- Ratio d'autonomie financière :
Ce calcul mesure la solidité financière d’une entreprise en mettant en évidence la proportion de fonds propres par rapport aux dettes.
- Ratio de couverture des intérêts :
Cet indicateur souligne la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêts avec son bénéfice d’exploitation, souvent représenté par l’EBITDA (ou BAIIA, bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement).
- Ratio d'endettement net (ou gearing) :
Ce ratio évalue la dette nette de l’entreprise en comparaison avec ses capitaux propres. Il donne une vision réaliste de la charge d’endettement après avoir pris en compte les liquidités disponibles.
Ratio d’endettement : calcul et interprétation
Voyons à présent comment calculer ces ratios d’endettement. Les données nécessaires aux formules se trouvent dans les bilans et comptes de résultat. Vous pouvez vous les procurer via Infogreffe, comme mentionné dans notre article sur les sociétés in bonis.
Pour illustrer ces ratios, nous allons prendre comme exemple une entreprise fictive avec ces données :
- Dettes totales : 800.000 €
- Dettes financières : 600.000 €
- Capitaux propres : 400.000 €
- Actifs totaux : 1.200.000 €
- Trésorerie : 100.000 €
- EBITDA : 120.000 €
- Charges d’intérêts : 60.000 €
Ratio d’endettement général
Ratio d’endettement général = (dettes totales / capitaux propres) x 100
Un ratio supérieur à 100 % peut indiquer une forte dépendance à l’endettement.
Notre entreprise fictive a 800.000 € de dettes totales et 400.000 € de capitaux propres.
(800.000 € / 400.000 €) x 100 = 200 %
Le ratio est de 200 %, ce qui montre que l’entreprise est deux fois plus financée par des dettes que par ses fonds propres. Cela indique une forte dépendance aux financements externes et représente donc un risque en cas de baisse de revenus.
Ratio d’endettement sur actif
Ratio d’endettement sur actif = (dettes totales / actifs totaux) x 100
Le résultat correspond au pourcentage d’actifs financés par les dettes. De ce fait, un ratio inférieur à 50 % est un bon signe de stabilité financière.
Dans notre exemple, l’entreprise a 1.200.000 € d’actifs totaux.
(800.000 € / 1.200.000 €) x 100 = 66,67 %
Le résultat indique que plus de la moitié des actifs est financé par des dettes, ce qui laisse moins de flexibilité en cas de difficultés économiques.
Ratio d’endettement financier
Ratio d’endettement financier = (dettes financières / capitaux propres) x 100
Un ratio élevé signifie que l’entreprise dépend fortement des emprunts bancaires, ce qui peut augmenter son risque financier. En général, un ratio supérieur à 100 % est considéré comme risqué.
Avec 600.000 € de dettes financières et 400.000 € de capitaux propres, nous obtenons ce calcul :
(600.000 € / 400.000 €) x 100 = 150 %
Un ratio de 150 % montre une forte dépendance aux emprunts bancaires, ce qui augmente le risque si les conditions de prêt se durcissent.
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Ratio d’autonomie financière
Ratio d’autonomie financière = (capitaux propres / dettes totales) x 100
Un ratio d’autonomie élevé (supérieur à 100 %) indique que l’entreprise finance ses activités principalement avec ses fonds propres. Elle est peu dépendante de l’endettement externe, car ses capitaux propres couvrent entièrement les dettes.
Dans le cas de notre entreprise fictive, nous avons ce résultat :
(400.000 € / 800.000 €) x 100 = 50 %
Un ratio de 50 % indique une autonomie financière limitée, car les capitaux propres couvrent seulement la moitié des dettes totales.
Ratio de couverture des intérêts
Ratio de couverture des intérêts = EBITDA / charges d’intérêts
Un ratio supérieur à 1 signifie que l’entreprise génère suffisamment de revenus pour couvrir ses charges d’intérêt. Un ratio inférieur à 1 pourrait indiquer un risque de défaut de paiement.
L’EBITDA dans notre exemple est de 120.000 €, tandis que les charges d’intérêts sont de 60.000 €.
120.000 € / 60.000 = 2
Un ratio de 2 montre que l’EBITDA couvre deux fois les charges d’intérêts. C’est un niveau acceptable, mais qui peut vite devenir fragile en cas de baisse des revenus.
Ratio d’endettement net (gearing)
Ratio d’endettement net = (dettes totales - trésorerie) / capitaux propres
En règle générale :
- Un ratio inférieur à 0,5 signifie que l’entreprise est faiblement endettée après la prise en compte de sa trésorerie. Les capitaux propres sont bien supérieurs aux dettes nettes.
- Un ratio compris entre 0,5 et 1 indique un niveau d’endettement modéré qui reste acceptable. Il est important de surveiller l’évolution de la dette pour garder une bonne stabilité financière.
- Un ratio entre 1 et 2 montre un niveau d’endettement élevé, où les dettes nettes dépassent les capitaux propres. Cela peut entraîner des difficultés en cas de baisse de liquidité ou d’augmentation des coûts d’emprunt.
- Un ratio supérieur à 2 signale que l’entreprise a un niveau d’endettement très élevé, avec une faible stabilité financière. Des mesures de réduction de la dette ou de renforcement de la trésorerie peuvent être nécessaires pour éviter des tensions financières.
En résumé, plus le ratio est faible, plus cela montre que l’entreprise est stable financièrement. À noter que les seuils peuvent varier selon les secteurs.
Notre exemple fait état de 100.000 € de trésorerie.
(800.000 € - 100.000 €) / 400.000 € = 1,75
L’entreprise a une dette nette représentant 1,75 fois ses capitaux propres, ce qui montre une dépendance élevée aux dettes même après avoir tenu compte de la trésorerie.
Ratio d’endettement : réduisez les risques
La bonne stratégie à appliquer est d’anticiper les risques clients pour limiter les pertes de chiffre d’affaires. Notre logiciel de recouvrement LeanPay vous aide à limiter l’impact des retards de paiement et des débiteur·rice·s en difficulté financière :
- Suivez l’évolution de votre DSO et de la balance âgée grâce au tableau de bord avec vue personnalisable.
- Surveillez le comportement de paiement de vos client·e·s à l’aide du scoring et de la limite d’encours autorisé mis à jour en temps réel.
- Recevez des alertes en cas de procédures collectives pour l’un·e de vos client·e·s.
- Envoyez des relances préventives personnalisées et choisissez le canal le plus adapté à vos débiteur·rice·s (mail, SMS, courrier).
- Faites-vous payer rapidement à l’aide de la plateforme de paiement sécurisée, directement accessible en un clic depuis les relances clients.
- Catégorisez vos factures en litige et suivez les jusqu’à leur résolution.
- Constituez un dossier contentieux complet en quelques clics.
Vous pouvez protéger votre trésorerie dès maintenant avec LeanPay. Intéressé·e ? Nous vous rappelons !
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